RWA Reports Hub
Phát hành 09/2026Released 09/2026 · Financial Conduct Authority (UK) · ĐăngPosted · 23 trang23 pages · 474 KB

Powering open finance infrastructure (Smart Data Accelerator research)

Open FinanceData SharingAgentic AIRegulationInfrastructure
Tải báo cáo (PDF)Download report (PDF) Nguồn gốcOriginal source

Tóm tắtSummary

Nghiên cứu do Smart Data Accelerator của FCA đặt hàng (Saïd Business School, Đại học Oxford và Raidiam), công bố 29/09/2026, so sánh ba mô hình hạ tầng để mở rộng từ ngân hàng mở (open banking) sang tài chính mở (open finance): tập trung, phi tập trung/liên bang và lai. Dựa trên kinh nghiệm của Brazil, Úc, EU và UAE, nghiên cứu cho rằng mô hình lai là đề xuất đáng tin cậy để thử nghiệm tại Anh: điều phối tập trung các chức năng cần nhất quán như cấp chứng nhận và niềm tin, trong khi cho phép doanh nghiệp linh hoạt cung cấp dịch vụ. Khi dịch vụ AI tác tử hành động thay người dùng, hạ tầng cần xác lập danh tính, thẩm quyền và hành động được phép của dịch vụ đó.

Research commissioned by the FCA's Smart Data Accelerator (Saïd Business School, University of Oxford, and Raidiam), published 29 Sep 2026, compares three infrastructure models for scaling from open banking to open finance: centralised, decentralised/federated and hybrid. Drawing on Brazil, Australia, the EU and the UAE, it finds a hybrid a credible proposition for UK testing: centrally coordinate functions needing consistency, such as accreditation and trust, while giving firms flexibility in service delivery. As AI agents act for users, infrastructure must establish the service's identity, authority and permitted actions.

Điểm chínhKey takeaways

  • Chia sẻ dữ liệu an toàn và có thể mở rộng phụ thuộc vào lựa chọn vận hành về tham gia, xác minh, niềm tin, phân quyền và quản lý rủi ro.
  • Các chức năng nền tảng: cấp và xác thực chứng nhận, xác thực số, cập nhật trạng thái thành viên, ghi nhận đồng ý, giám sát sự cố, thu hồi quyền truy cập.
  • Quản trị và công nghệ không thể tách rời: chứng nhận, danh bạ, hồ sơ đồng ý là công cụ thực thi trách nhiệm giải trình.
  • Đề xuất: điều phối tập trung chức năng niềm tin, phân tán việc cung cấp dịch vụ; sẽ được thử nghiệm tiếp tại Anh.
  • Tài chính tác tử (agentic finance) làm tăng thách thức tương tác; hạ tầng phải hỗ trợ xác minh, uỷ quyền và trách nhiệm của tác tử AI.
  • Secure, scalable data sharing depends on operational choices about participation, verification, trust, permissions and risk management.
  • Core functions: credential issuance and validation, digital authentication, participant status propagation, consent capture, incident monitoring, access revocation.
  • Governance and technology are inseparable: certificates, directories and consent records are how accountability is exercised.
  • Proposal: coordinated trust functions with distributed delivery, to be tested further in the UK.
  • Agentic finance heightens interoperability challenges; infrastructure must support verification, delegation and accountability of AI agents.

Bốn góc nhìnFour perspectives

Các nhận định dưới đây do AI đóng vai từng nhóm để gợi mở thảo luận. Đây không phải trích dẫn của người thật và không phải lời khuyên đầu tư.The views below are AI role-plays of each group, written to prompt discussion. They are not quotes from real people and not investment advice.

Chuyên gia Phố WallWall Street expertGóc nhìn tổ chức / thị trường vốnInstitutional / capital-markets view

Tài chính mở là hạ tầng dữ liệu cho mọi sản phẩm tài chính số, kể cả tài sản token hoá; mô hình lai giảm rủi ro bị khoá vào một nhà vận hành trung tâm.

  • Fintech và ngân hàng có thể xây dịch vụ giá trị gia tăng trên lớp niềm tin chung.
  • Tài chính tác tử cần dữ liệu tài khoản chuẩn hoá; ai kiểm soát lớp dữ liệu sẽ có lợi thế.
  • Kinh nghiệm Brazil (Open Finance) cho thấy quy mô có thể đạt nhanh khi có điều phối mạnh.

Open finance is the data infrastructure for all digital financial products, including tokenised assets; a hybrid avoids lock-in to a central operator.

  • Fintechs and banks can build value-added services on a shared trust layer.
  • Agentic finance needs standardised account data; whoever controls the data layer gains an edge.
  • Brazil's Open Finance shows scale can come fast with strong coordination.
Nhà đầu tư nhỏ lẻRetail investorGóc nhìn cá nhânIndividual investor view

Mình muốn kiểm soát ai được xem dữ liệu tài chính của mình và thu hồi quyền dễ dàng; tài liệu đặt điều này vào trung tâm.

  • Ghi nhận đồng ý và thu hồi quyền truy cập là quyền cốt lõi của người dùng.
  • Khi trợ lý AI truy cập tài khoản, cần biết rõ nó được phép làm gì.
  • Lợi ích: so sánh sản phẩm, chuyển đổi nhà cung cấp và quản lý tài chính dễ hơn.

I want control over who sees my financial data and easy revocation; the paper puts this at the centre.

  • Consent capture and access revocation are core user rights.
  • When an AI assistant accesses my accounts, I need to know what it may do.
  • Benefits: easier comparison, switching and money management.
Nhà nghiên cứu học thuậtAcademic researcherGóc nhìn phản biện & phương phápCritical & methodological view

So sánh quốc tế bốn khu vực pháp lý là dữ liệu tốt cho nghiên cứu thiết kế thể chế hạ tầng dữ liệu.

  • Có thể đánh giá tác động của từng mô hình lên cạnh tranh ngân hàng và tài chính toàn diện.
  • Câu hỏi lý thuyết: điều phối tập trung tối ưu khi nào, phân tán tối ưu khi nào?
  • Uỷ quyền cho tác tử AI là chủ đề mới cho lý thuyết người đại diện (principal–agent).

The four-jurisdiction comparison is good material for research on data-infrastructure institutional design.

  • Each model's effect on bank competition and inclusion can be evaluated.
  • Theory: when is central coordination optimal and when is distribution?
  • Delegation to AI agents is a fresh topic for principal–agent theory.
Nhà quản lý & lập phápRegulator & lawmakerGóc nhìn chính sách & khung pháp lýPolicy & legal-framework view

Chúng tôi chọn bằng chứng trước, quyết định sau: thử nghiệm mô hình lai trước khi đặt ra quy định bắt buộc.

  • Chức năng niềm tin (cấp chứng nhận, danh bạ thành viên) nên được điều phối chung để bảo đảm nhất quán.
  • Khung tài chính mở cần tính tới AI tác tử ngay từ đầu, không bổ sung sau.
  • Việt Nam đang triển khai Open API ngân hàng có thể tham khảo mô hình lai và kinh nghiệm Brazil khi mở rộng sang tài chính mở.

Evidence first, decisions later: test a hybrid model before imposing mandates.

  • Trust functions (accreditation, participant directories) should be centrally coordinated for consistency.
  • Open finance frameworks must account for AI agents from the start, not as an add-on.
  • Vietnam, rolling out bank Open APIs, could draw on the hybrid model and Brazil's experience when expanding to open finance.

Ý tưởng nghiên cứuResearch ideas

  1. Từ báo cáoFrom the report

    Mô hình hạ tầng tài chính mở và cạnh tranh ngân hàngOpen finance infrastructure models and bank competition

    Câu hỏiQuestion

    Mô hình tập trung, phân tán hay lai tạo ra mức tham gia và cạnh tranh cao hơn?Which model (centralised, federated, hybrid) yields more participation and competition?

    Dữ liệu & phương phápData & method

    So sánh quốc tế Brazil, Úc, EU, UAE, Anh; dữ liệu số lượng API và người dùng.Cross-country comparison of Brazil, Australia, EU, UAE, UK; API call and user data.

    Đóng góp kỳ vọngExpected contribution

    Bằng chứng cho thiết kế thể chế.Evidence on institutional design.

  2. Từ báo cáoFrom the reportTừ góc nhìn tổ chứcFrom the institutional view

    Tài chính mở và token hoá: dữ liệu như hạ tầng chungOpen finance and tokenisation: data as shared infrastructure

    Câu hỏiQuestion

    Hạ tầng tài chính mở có đẩy nhanh việc chấp nhận tài sản token hoá không?Does open finance infrastructure speed tokenised-asset adoption?

    Dữ liệu & phương phápData & method

    So sánh các nước có/không có tài chính mở về tốc độ ra mắt sản phẩm token hoá.Compare countries with/without open finance on tokenised-product launches.

    Đóng góp kỳ vọngExpected contribution

    Kết nối hai mảng chính sách.Links two policy areas.

  3. Từ báo cáoFrom the reportTừ góc nhìn nhỏ lẻFrom the retail view

    Người dùng có hiểu và kiểm soát được việc đồng ý chia sẻ dữ liệu?Do users understand and control data-sharing consent?

    Câu hỏiQuestion

    Thiết kế giao diện đồng ý ảnh hưởng thế nào tới quyết định và việc thu hồi quyền?How does consent-interface design affect decisions and revocation?

    Dữ liệu & phương phápData & method

    Thí nghiệm trực tuyến với các thiết kế đồng ý khác nhau.Online experiments with different consent designs.

    Đóng góp kỳ vọngExpected contribution

    Hàm ý cho bảo vệ người tiêu dùng.Consumer-protection implications.

  4. Từ báo cáoFrom the reportTừ góc nhìn nhà quản lýFrom the regulator view

    Uỷ quyền cho tác tử AI trong tài chính mởDelegation to AI agents in open finance

    Câu hỏiQuestion

    Cơ chế xác minh và thu hồi quyền nào hạn chế rủi ro khi tác tử AI hành động thay người dùng?Which verification and revocation mechanisms limit risk when AI agents act for users?

    Dữ liệu & phương phápData & method

    Mô hình principal–agent kết hợp nghiên cứu tình huống thử nghiệm của FCA.Principal–agent model combined with FCA test case studies.

    Đóng góp kỳ vọngExpected contribution

    Khung pháp lý cho tài chính tác tử.Legal framework for agentic finance.